近日，國務(wù)院組織14個部委召開電視會議，將在全國范圍內(nèi)啟動為期一年的互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治，P2P行業(yè)整頓大幕開啟。其實，面對P2P平臺風險的集中暴露，北京、上海、深圳、廣州、杭州等互聯(lián)網(wǎng)金融較為發(fā)達的城市早有舉動。

1月21日，北京市印發(fā)《進一步做好防范和處置非法集資工作的管理辦法》，嚴格準入管理、加強廣告和網(wǎng)絡(luò)信息管理等;本月5日，上海發(fā)布《進一步做好防范和處置非法集資工作實施意見的通知》(簡稱《通知》)，進一步加強日常監(jiān)管，密切關(guān)注投資理財、網(wǎng)絡(luò)借貸等風險高發(fā)重點領(lǐng)域，被媒體稱為“最嚴20 條”。從10日開始，深圳市公安部門采取措施將網(wǎng)貸平臺納入監(jiān)管，要求P2P提供包括股東、主要業(yè)務(wù)崗位負責人、用戶數(shù)、代收金額標的類型等信息。杭州市有關(guān)部門15日下發(fā)文件，要求嚴查非法集資，重點針對P2P。

當前，P2P行業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境空前嚴峻，在打擊非法集資等違法行為、凈化融資市場環(huán)境的同時，如何最大限度地降低合法經(jīng)營的P2P平臺面臨的各種壓力，從而真正促進行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展也是當前迫切需要關(guān)注的問題。

P2P大規(guī)模出問題：有內(nèi)因，更有外因

P2P大規(guī)模出現(xiàn)問題，既有行業(yè)本身的問題，如本息保障、資金池、詐騙平臺混跡其中等原因(詳見蘇寧財富資訊3月25日推送的文章《一文讀透P2P的興與衰，兼論P2P行業(yè)的出路》)，更為根本的，恐怕還是因為實體經(jīng)濟出了問題。

近年來，隨著GDP增速放緩，實體經(jīng)濟信用風險持續(xù)暴露，不良率的防控壓力成為各類融資性主體的共同挑戰(zhàn)。這種情況下，出問題的不止是P2P，銀行業(yè)也出了問題。

不過，對銀行業(yè)而言，不良的快速上升并沒有多可怕，銀行業(yè)有完備的風險撥備制度、不良資產(chǎn)處置機制、高額的利潤墊、多元化的收入渠道、存款保險保障以及政府的大力支持(債轉(zhuǎn)股等)，不良的影響充其量就是利潤增速的下降，僅此而已。存款人不會恐慌，銀行也沒有擠兌壓力，只需集中精力處理好不良問題，等經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，躺著賺錢的日子還是會到來的。對P2P行業(yè)而言，不良的快速上升危險得多，一個不慎就是倒閉關(guān)門的結(jié)局。

辯證看待P2P行業(yè)的功與過

作為草根金融的代表，P2P自誕生之日起，就面臨資金成本高(不高息沒有投資者)、剛性兌付壓力(P2P平臺本息保障是原罪，但在剛性兌付的大環(huán)境下，不提供本息保障的平臺是生存不下去的)等難題，也一直面臨高利貸、資金池的質(zhì)疑和壓力。不過，在相對寬松的政策環(huán)境下，P2P行業(yè)還是取得了快速發(fā)展。截止2016年3月末，P2P行業(yè)貸款余額5040億元，自2014年1月起，累計成交金額1.6萬億元，為普惠金融做了切實的貢獻。

凡事有一利必有一弊。寬松的環(huán)境助力P2P行業(yè)快速發(fā)展的同時，潛在的不利影響也凸顯出來，那就是作為融資性行業(yè)，沒有建立起完善的風險撥備制度和信息披露制度。隨著不良率的持續(xù)攀升，平臺缺乏風險準備金，很快轉(zhuǎn)向虧損，經(jīng)營變得極為脆弱。

此時，平臺最怕的就是負面新聞，不過隨著e租寶、中晉系等偽平臺相繼出事，P2P行業(yè)最不缺的就是負面新聞，投資者資金開始流出，本來沒事的平臺也陸續(xù)出事，雪球越滾越大。此時，監(jiān)管不得不出重手，整頓問題平臺的同時，也是在維持投資者信心。

如何把握集中整頓的邊界

當前，很多人已經(jīng)談P2P色變，甚至開始出現(xiàn)了妖魔化P2P行業(yè)的聲音。在蘇寧金融研究院研究員薛洪言(洪言微語)看來，P2P行業(yè)一路走來，雖然行走在灰色地帶，不過的確為普惠金融做出了貢獻。行業(yè)當前的問題，有制度性問題，也有外部經(jīng)濟環(huán)境的原因，只需加以針對性治理，并非不可解決。國家啟動集中大整頓，很有必要，但也要防止誤傷效應。

現(xiàn)在的市場環(huán)境下，不僅P2P行業(yè)投資者人心惶惶，P2P平臺也有空前壓力。一方面，監(jiān)管機構(gòu)應聯(lián)合公安力量加大排查力度，對有詐騙嫌疑的平臺果斷處理;另一方面，應盡快出臺白名單標準，明確只要P2P滿足相應條件就不在此次集中整頓之列，從而使合法、正常經(jīng)營的P2P平臺集中精力做好經(jīng)營轉(zhuǎn)型和不良防控，也是給投資人吃個定心丸。

畢竟，規(guī)范和整頓的最終目的還是發(fā)展。